Sistema de negociação hkex

HKEx visão geral.
A Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEx) é uma das maiores operadoras mundiais de câmbio e câmbio com sede em Hong Kong e um dos maiores grupos de câmbio mundiais por capitalização de mercado. A HKEx opera os mercados de valores mobiliários e derivativos e suas câmaras de compensação relacionadas e é o regulador das empresas listadas em Hong Kong. Para aumentar a competitividade e enfrentar os desafios de um mercado global, a Bolsa de Valores de Hong Kong (SEHK) e a Hong Kong Futures Exchange Limited (HKFE), juntamente com a Hong Kong Securities Clearing Company Limited (HKSCC), fundada em uma única holding , HKEx.
Algoritmo correspondente.
O algoritmo para classificar e combinar pedidos recebidos baseia-se, em primeiro lugar, no melhor preço (ou seja, o lance mais alto e o mais baixo, peça a prioridade mais alta) e, em segundo lugar, no tempo em que a ordem é recebida no HKATS. As cotações dos Market Makers também estão sujeitas às mesmas metodologias de classificação, correspondência e tarifação. O mecanismo de correspondência HKEx está localizado em Hong Kong.
Produtos disponíveis.
A TT suporta todos os futuros e opções de produtos disponíveis para negociação através do Sistema de Negociação de Derivados HKEx (HKATS).
Para obter uma lista completa dos produtos, consulte o site HKEx.
Para obter a lista mais recente de produtos disponíveis para a sessão T + 1 (After Hours Trading), consulte a negociação de futuros pós-horário.
Funcionalidade de Exchange suportada.
O TT suporta a seguinte funcionalidade HKEx:
Profundidade de mercado agregada e detalhada Combinações sob medida Trade Report Combo (Atacado) Abandono Manejo Manipulação de pedidos inativados Recuperação de pedidos e preenchimentos RFQ Preço / quantidade indicativos durante o pré-aberto antes de um intercâmbio de leilões Preços implícitos fornecidos Características de mercado: citação e massa Citando.
Funcionalidade de troca não suportada.
A seguinte funcionalidade HKEx não é suportada:
Pedidos de atacado: Interbank Trade: Pedidos que são postados apenas no Participante listado como contraparte da ordem. As negociações interbancárias só são executadas depois que a contraparte envia uma ordem correspondente. Comércio interno: ordens em que o participante do lado da oferta e um participante do lado da peça estão inseridos na mesma mensagem de ordem. Ambos os lados da ordem são então executados como uma ordem cruzada. Interesse aberto Processamento pós-negociação Em licitações de leilão, limite avançado e limite especial.
Estados de negociação.
A tabela a seguir mostra os estados de negociação HKEx em TT:
Horário de Negócios.
A HKEx oferece horários de negociação diferentes para seus mercados de valores mobiliários e derivativos. As horas de negociação para derivativos variam de acordo com o contrato.
Opções de conectividade.
O TT & reg; A plataforma suporta conectividade à troca, então você não precisa entrar em contato com a troca de opções de conectividade.

HKEx para atualizar o sistema de negociação.
A Hong Kong Exchange e a Compensação estarão atualizando seu atual sistema de negociação de mercado de valores mobiliários AMS / 3.5.
17 de novembro de 2018.
A Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEx) estará atualizando seu atual sistema de negociação de mercado de valores mobiliários AMS / 3.5. A versão AMS / 3.8 será introduzida em 5 de dezembro. A nova solução diminuirá a latência para 2 milissegundos em um dia médio de negociação.
Em relação à versão anterior, a AMS / 3.8 melhorará a capacidade de processamento do sistema comercial em cerca de 10 vezes para 30.000 pedidos por segundo, o que poderia ser aumentado para 150.000 pedidos por segundo. Ele duplicará a taxa de transmissão de dados de mercado para 2.000 atualizações de páginas de estoque por segundo e exibirá os 10 melhores níveis de preços em relação aos cinco melhores níveis de preço disponíveis no AMS / 3.5.

Sistema de negociação hkex
A Bolsa de Valores de Hong Kong e a Clearing (HKEx), que é a empresa que opera tanto no mercado de caixa (títulos e títulos) como nos mercados de derivativos, foi formada através da incorporação da Bolsa de Valores de Hong Kong, Hong Kong Futures Exchange e Companhia de compensação de valores mobiliários de Hong Kong. Os concursos competitivos e não concorrenciais, no âmbito do Programa de Emissão de Notas da HKMA, podem ser apresentados com HKEx.
Os títulos do mercado de caixa, listados no Main Board e no Growth Enterprise Market (GEM) do HKEx, são executados através de um sistema orientado por pedidos que aceita limites limitados e ordens de limite especial. Todos os valores cotados na bolsa são negociados através do sistema automático de Correspondência e Execução de Pedidos (AMS / 3) - um sistema baseado em computador que grava, combina e executa automaticamente ordens para comprar e vender títulos.
A negociação de derivativos também é conduzida através do HKEx. O Sistema Automatizado de Negociação de Hong Kong (HKATS) é o mercado central eletrônico do mercado de derivativos HKEx. O sistema combina automaticamente as ordens de compra e venda em tempo real. Um cliente HKATS pode negociar através de um corretor que é um participante de troca.
Sede da ADB: 6 ADB Avenue, Mandaluyong City 1550, Metro Manila, Filipinas.

O que devo fazer se quiser começar a negociar opções de ações?
O mês do local, os próximos dois meses e os próximos três meses. Os quartos meses são sempre março, junho, setembro e dezembro. (A Bolsa pode apresentar qualquer outro mês de expiração mais longo nas classes de opções de ações selecionadas, conforme julgar necessário)
A série de opções que estou segurando falta na tela da janela do mercado, isso significa que não consigo fechar minha posição?
Não. Enquanto a série não tiver expirado, qualquer série de opções está disponível para negociação, embora algumas séries distantes ou distantes do mercado não possam ser exibidas na tela da janela de mercado devido ao espaço limitado. Estas séries estão sempre disponíveis nas telas de negociação da HKATS.
Que tipo de pedidos posso inserir nas opções de negociação?
Você pode inserir ordens de combinação e ordens de limite ao negociar opções de ações na HKEX.
O que são pedidos de combinação?
Uma ordem de combinação é uma instrução de pedido para estratégias de opções que compõem mais do que um contrato de opção. O Sistema de Negociação Automatizado de Futuros de Hong Kong (HKATS) aceita ordens de combinação, mas é limitado a estratégias envolvendo contratos de opções de dois componentes. A ordem só será executada quando ambos os contratos da opção componente forem simultaneamente correspondidos, caso contrário, a ordem será cancelada.
O que são ordens limitadas?
Uma ordem de limite é uma instrução de ordem comercial inserida com um preço específico. O pedido deve ser combinado ao preço ou melhor, dependendo do que esteja melhor disponível no mercado. Além disso, a restrição ou a data de validade especificada podem ser inseridas. Os seguintes são diferentes tipos de ordens de limite:
Como a HKATS seleciona o melhor preço de oferta / oferta de uma série de opções?
O HKATS (Hong Kong Futures Automated Trading System) exibe os cinco melhores preços de oferta e os melhores cinco, com quantidades (se disponíveis) em sua tela de negociação de acordo com a prioridade de preço e tempo. Pode ser ilustrado como no exemplo abaixo:
No exemplo, vemos que os preços de oferta / oferta apresentados no HKATS são sempre os melhores disponíveis no mercado e os preços não são necessariamente citados pela mesma festa.
Quando não há citações indicadas na tela da janela do mercado, isso significa que não há interesse no mercado e não posso trocar no mercado?
Não. Como diferente de um sistema de negociação aberto, em que você pode ver os fabricantes de mercado que estão entre a multidão no poço, você não poderá estar ciente da existência dos fabricantes de mercado fisicamente através de um sistema de comércio eletrônico. Portanto, isso não significa que não há interesse no mercado, nem você não pode negociar no mercado. Você sempre pode instruir seu corretor a inserir um pedido de cotação para a série de opções que você pretende negociar no HKATS (Hong Kong Futures Automated Trading System). Os fabricantes de mercado irão oferecer citações de duas vias em resposta a um pedido de cotação. Você pode então decidir se deseja entrar na sua ordem comercial. Alternativamente, você pode solicitar ao seu corretor que coloque suas próprias ordens de limite em HKATS e aguarde a possível correspondência de pedidos no mercado.
Por que eu tenho que assinar um contrato separado de cliente de opções para além daquele para o mercado de ações?
O mercado de opções de ações opera separadamente do mercado de ações. O contrato de cliente de opções descreve os acordos de negociação e compensação, como o pagamento de opções de prêmio e margem, as obrigações de entrega de estoque como resultado de exercício e cessão, e outras questões relacionadas a opções. O acordo inclui uma declaração de divulgação de riscos e uma lista de verificação de informações do cliente. O primeiro destaca os riscos de negociação de opções e ajuda a chamar a atenção dos investidores para o alto grau de riscos associados à negociação de opções enquanto o último ajuda o Participante da Troca de Opções de Negociação a avaliar a adequação do cliente para negociar opções.
Quais são as chamadas de margem e a marcação para o mercado?
Existe um requisito de margem para todas as posições de opções curtas. Após o fechamento da negociação a cada dia, a SEHK Options Clearing House Limited (SEOCH), uma subsidiária da HKEX, valoriza todas as posições abertas com os preços de liquidação de cada série de opções de ações e avalia um requisito de margem com base nesta avaliação. Este processo é chamado de marcação para o mercado. A SEOCH cobra uma margem de marcação a mercado diariamente, mas pode cobrar margem em outros momentos conforme necessário. A margem de mark-to-market representa a estimativa da SEOCH sobre o custo de liquidação da posição aberta nos níveis atuais do mercado.
Estarei sujeito a chamadas de margem quando eu comprar uma opção de compra de ações?
O comprador da opção, depois de pagar o montante total do prémio, não representa nenhum risco para o mercado. No entanto, se ele exercer o contrato de opção, a posição de ação pendente resultante pode representar risco para o mercado. Portanto, não existe um requisito de margem para a posição da opção, mas pode ser necessária margem para a posição de estoque pendente depois de ter exercido a opção.

HKEx para colocar no sistema para lutar contra algo e negociação de alta freqüência em Hong Kong.
Jeanny Yu ATUALIZADO: segunda-feira, 15 de junho de 2018, 2:19 PM.
A bolsa de valores impedirá que as ações individuais se movam mais de 10 por cento dentro de um período de cinco minutos desde o próximo ano para verificar as atividades dos comerciantes de alta freqüência, que causaram estragos em outros mercados financeiros, Hong Kong Exchange e Clearing disse o presidente-executivo, Charles Li Xiaojia, na quinta-feira. & # xA0;
O mecanismo de controle de volatilidade que planeja implementar é direcionado para proteger os investidores dos movimentos afiados causados ​​por negociação algorítmica e de alta freqüência, que atrapalhou outros mercados financeiros e causou bilhões de dólares em perdas. & # XA0;
A HKEx, que opera a bolsa de valores da cidade, lançou um documento de consulta em janeiro para buscar participantes do mercado; pontos de vista sobre o modelo. Li disse depois de participar de um fórum em Hong Kong na quinta-feira que um consenso foi alcançado e os resultados seriam publicados até o final deste mês.
Em 9 de março de 2009, o preço da ação do HSBC caiu 11 por cento em poucos segundos e isso se tornou um gatilho para empurrar o HKEx para estudar um novo modelo de preços para restaurar a confiança dos investidores. & # XA0;
No seu documento de consulta, a HKEx propôs que, se um comerciante enviasse uma ordem de troca de execução a um preço de 10 por cento para cima ou para baixo a partir de um preço de estoque, a ordem seria rejeitada e um período de resfriamento de cinco minutos começaria. & # XA0;
"Embora o mercado de Hong Kong não tenha tido nenhum incidente comercial importante de um" flash crash " A natureza até agora, o risco de futuros acidentes não pode ser descartado, & quot; disse no documento de consulta. & # xA0;
Em 6 de maio de 2018, um "flash crash" Em Nova York, a Dow Jones Industrial Average perdeu quase 1.000 pontos em menos de 30 minutos. & # xA0;
Os comerciantes de alta freqüência colocaram dezenas de milhares de pedidos de computador que eles cancelaram mais tarde, com as negociações voláteis que eliminam temporariamente cerca de US $ 1 trilhão em papel no mercado de ações dos EUA.
O documento de consulta de janeiro também incluiu uma proposta para estabelecer uma longa sessão de leilão de encerramento para decidir o preço das ações de fechamento de ações, o que permitiria que os corretores passassem pedidos dentro de alguns minutos do mercado e com o preço de fechamento decidido por essas colocações. Hong Kong é um dos poucos mercados sem um leilão de encerramento, juntamente com a Índia, o Egito e Xangai. & # XA0;
O presidente-executivo da Associação de Fundos de Investimento de Hong Kong, Sally Wong, saudou os novos mecanismos e disse que eles poderiam potencialmente reduzir os custos de transação para a execução e ser propícios à descoberta de preços. & # XA0;
Separadamente, Li disse que não havia dúvida de que as partes do continente chinês A seriam eventualmente incluídas no índice de mercados emergentes de referência da MSCI, e tudo o que restava foi o quão logo isso aconteceria e quanto peso seria dado no índice, o que é rastreados por grandes fundos. Enquanto isso, ele se recusou a ser preso no momento do lançamento do esquema Shenzhen-Hong Kong stock connect. & # XA0;
A cota norte do esquema de conexão de estoque seria removida eventualmente, disse ele, o que poderia ajudar a aumentar as ações de A; chances de se juntar ao índice MSCI. & # xA0;
O compilador de índice adiou uma decisão de inclusão de ações A esta semana devido a preocupações com investidores acesso aos mercados chineses do continente.
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